公司主要营业产品环氧丙烷(PO)上周价格持续上涨7.41%，华东最新价格13750元/t。据我们不难发现，本次价格上账是因为近期上海高桥石化永久关闭8万吨环氧丙烷(PO)装置，引发市场对环氧丙烷供需长期偏紧的担忧所致。

　　我国现有环氧丙烷产能158.5万吨(具体参看表1)，其中，上海高桥装置规模在全国并列第7，占全国总量的5%左右。09年，全国环氧丙烷产量100万吨，全年表观消费量130万吨，其中需求50%集中在华东，高桥关停使华东区域性产能下降8.3%。对于区域性供需产生较大冲击。

　　环氧丙烷80%用来生产聚醚多元醇，10-12年，我国预计将新增105.5万吨聚醚装置，其中83.5万吨集中在华东地区。下游产能的急剧扩增和上游环氧丙烷装置的减产将会使华东地区环氧丙烷工序紧缺进一步加剧。环氧丙烷属于易燃易爆危险品，储运必须用专用罐车，并获得相应许可，因此来自东北、华南等地区的环氧丙烷运抵华东后没有价格上的优势。这一区域错配将保持华东地区环氧丙烷市场的坚挺。

　　近年新建聚醚装置较多，预计12年能将达276万吨，比10年增加33%，有力拉动环氧丙烷需求。据预测到15年环氧丙烷需求将达175万吨，届时如果没有新增产能，将出现明显供不足需。目前，环氧丙烷的多种生产路线均丙烯为原料，我国丙烯受油气资源制约，缺口一直较大，大规模建设环氧丙烷产能面临资源瓶颈，预计环氧丙烷供需偏紧的局面未来数年内不会根本性扭转。因此，未来环氧丙烷工序不断偏紧，15年工序不足扩散至全国将是大概率事件，从长久来看，环氧丙烷市场行情报价坚挺有其供需基础。

　　目前，石油石化系统新建的几套大型环氧丙烷装置成本均处于较高位置。以镇海炼化27.5万吨装置为例，跟据我们不难发现的情况，粗略估计，即使环氧丙烷的售价在12000-3000元/吨，镇海的利润也很薄，国内环氧丙烷产能具有较高的集中度，几家巨头对价格有一定掌控能力，因此估计价格能够在高位相对持续。具有一定安全员边际。

　　公司是环氧丙烷的主要标的，产能17万吨位居全国第三，占全公司收入的50%以上，每万股产能4.1吨。公司具备拥有较高的业绩弹性，产品价格每上涨1000元/吨，将提升公司EPS0.26元。随着环氧丙烷供需逐渐走紧，未来公司业绩有逐步提升空间。我们假设上海高桥装置关停将提高环氧丙烷11、12年均价200和100元/吨，预计公司10-12年每股盈利分别为0.86、1.15和1.32元，给予2011年20-25倍PE，目标价位23-28.8元，取中间价位25.9元，建议增持。

　　开源证券：下游景气度下滑拖累长电科技(600584.SH)二季度业绩，先进封装前景可期

　　智通财经APP获悉，开源证券发表最新研报，维持国内封测龙头长电科技(600584.SH)“买入”评级...

　　大和证券在报告中认同了叮咚买菜在行业中的领头羊和发展前途，并认为叮咚买菜规模大、GMV增速高，同时订单密度大，而这将是实现盈亏平衡的关键因素。

　　证券时报·数据宝统计显示，今日机构研报共发布81条买入型评级记录，共涉及53只个股。业绩方面，机构评级买入个股中，有19股已经公布了上半年业绩，净利润同比增幅最大的是东方电缆，公司上半年业绩实现净利润3.65亿元，同比增长102.75%。

　　以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的是传播更多详细的信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。